Download PDF
Den uafhængige 7. udgave
1 / 8
den
uafhængige uafhængig investeringsjournalistik fondsmæglerselskabet investering & tryghed ny kundeunder
søgelse viser, at antallet af til
fredse kunder hos investering & tryghed er steget siden sidste måling i 2009. 91% siger, at de vil anbefale investering & tryg- hed, hvis de bliver spurgt af kolleger, venner og bekendte. læs mere på bagsiden – og velkommen til et spændende 2012. tilfredse kunder 4. kvartal 2011 360˚ sundhed af tommy n. christensen adm. direktør gennem det meste af 4. kvartal er de danske renter faldet til nye lavpunkter. rentefaldet har især været drevet af f r yg ten for et gældskollaps i sydeuropa, hvil- ket har fået investorer ne til at søge mod mere sikre økonomier som f.eks. tyskland og danmark. senest har centralbankerne skub- bet yderligere til rentefaldet ved at åbne for, at de europæiske banker kan optage 3-årige lån. det giver den trængte europæiske banksek- tor et kærkomment vitamintilskud, som omgående har forplantet sig til et opkøbsraid af kortere løbende statsobligationer. interessen for danske statsobligatio- ner har været så stor, at udenlandsk valuta strømmer ind i landet. her- ved st y rkes den danske k rone, hvilket naturligvis ikke er ønske- ligt henset til danmarks konkur- renceevne. nationalbanken har da også reageret prompte med ekstra- ordinære rentesænkninger, og vi er nu i den paradoksale situation, at den danske styringsrente på 0,7% er lavere end euro-renten på 1,0%, og at renten på danske statsobliga- tioner er lavere end renten på tyske statsobligationer! den helt store gevinst for dansk økonomi er, at rente-euforien er fulgt med over på boligmarkedet, hvor realkreditrenterne er historisk lave og lavere end i noget andet europæisk land. den danske pri- vate sektor er europas suverænt mest forgældede, og da mere end 2/3 af alle realkreditlån er med va r iabe l r ente, ha r de da n ske husholdninger fået en saltvands- i nd sprøjt n i ng af d i men sioner. bagsiden af den medalje er, at selv små stød til økonomien, f.eks. ved arbejdsløshed eller rentestigninger, omgående forplanter sig stærkt i forbruget, og dermed i dansk øko- nomi. risikoen for en negativ spi- ral er derfor til stede, og går der først hul på den klippefaste tillid til dansk realkredit, som det skete i 2008, kan konsekvenserne hurtigt blive uoverskuelige. midt i al glæden over lave ren- ter og kursgevinster på obligati- onsmarkedet i 2011 opstår derfor dilemmaet. som investor får man stort set intet af kast ved investe- ring i statsobligationer, og i bed- ste fald kan der opnås et beskedent positivt realafkast ved investering i lange realkreditobligationer. i&t’s kunder har en berettiget for- ventning om, at investeringerne skal give et af kast, der modsva- rer de risici, der er forbundet med investeringerne. vi er således i den uvante situation, at en tradi- tionel betydelig andel af en inve- steringsportefølje placeret i danske realkreditobligationer ikke længere giver et værdigt afkast. derfor ret- ter vi i stigende grad blikket mod andre aktiver, f.eks. virksomheds- obligat ioner, som du kan læse meget mere om i denne udgave af den uafhængige. vi ønsker alle vore kunder og læsere et rigtig godt nytår. dilemmaet på obligationsmarkedet godt nytår 360˚ sundhed er et ”mini hospital” med de bedste kompetencer samlet under et tag. læge, kiropraktor, fysioterapeut, sygeplejerske, kost, motion og øvelses-vejledning, derudover vil der være mulighed for både massage og zo- neterapi. det fortæller ole wessung til den uafhængige. ole wessung, der er uddannet kiropraktor, er sammen med læge jan burger direktør for 360˚ sundhed, der åbnede i rungsted nord for københavn i december 2011. ”vores ide går ud på at komme hele vejen rundt om helbredet. hvis en person eksempelvis kommer til os med ondt i ryggen, ser vi på hans almene tilstand, vi undersøger kost, motion, ergonomi, og vi interesserer os ind- gående for, hvad patienten selv mener om sin situation. og vi spørger: hvor vil du gerne hen? vi mener, det er vigtigt for resultaterne, at patienten selv er med til at kortlægge, hvad der er galt, og hvad der skal gøres.” sammen med firmaet sund dialog, har vi udviklet et sundhedsfremmende it-værktøj, som vores patienter selv kan arbejde med un- dervejs og efter endt behandling. ”det er en fantastisk måde at forankre forandringer på”, siger ole wessung. valutamarkedet ikke siden lanceringen som fælles møntenhed i 1999 har eur været ude i et lignende pres, som det er sket i 2011. medlemslandenes manglende disciplin i at overholde de fastsatte underskudsgrænser og ineffektive politiske beslutningsprocesser har gang på gang skuffet markedet. den nye euro-pagt peger dog i den rigtige retning, og vil kunne genskabe tilliden til eur, men det kræver handling bag ordene. i&t forventer, at 2012 viser det langsigtede vendepunkt – det skal det… læs mere side 6 obligationsmarkedet i&t forventer uændrede korte renter og svagt stigende lange renter i 2012. perioden med recession og deflation i tyskland vil ikke vare længe, hvis der findes fælles fodslag i europa til euro-pagten. og en bedring i den amerikanske økonomi vil også smitte positivt af på rentedannelsen i den lange ende. læs mere side 5 aktiemarkedet et potentielt recessionsscenarie gør strateger og større investorer for- beholdne overfor aktieinvesteringer. i&t råder også til forsigtighed, men mulighederne er til stede. der vil stadig være virksomheder, der klarer sig ganske godt i et lavvækstscenarie via markedsleder- skab eller en nichestrategi. fokus bør derfor være enkeltinvesteringer (stockpicking). læs mere side 7 læs mere side 2
det-med-jeg-2.html
PageFlip Table of Contents:
1: den-til-der-1.html
2: det-med-jeg-2.html
3: 2011-kvt-til-3.html
4: til-der-det-4.html
5: til-den-det-5.html
6: det-som-til-6.html
7: der-med-den-7.html
8: det-til-med-8.html
